Türkiye İçin Stagflasyon Uyarısı: Savaşın Ekonomik Etkisinden Kaçış Yok!

Ekonomist Selva Demiralp, BBC’ye yaptığı analizde Türkiye’yi bekleyen büyük tehlikeyi açıkladı: Stagflasyon. Savaş uzarsa petrol fiyatları cari açığı patlatabilir ve 12 Mart’taki faiz kararı tüm dengeleri değiştirebilir.

BEĞENDİM

ABONE OL

News

ABD ve İsrail’in İran operasyonu sonrası küresel piyasalar sarsılırken, Koç Üniversitesi Öğretim Üyesi Selva Demiralp’ten Türkiye için kritik bir uyarı geldi. Savaşın fiziksel sınırları aşmasa da ekonomik artçı şoklarının halkın bütçesini “stagflasyon” (durgunluk içinde enflasyon) ile vurabileceğini belirten Demiralp, “Kaçış yok” dedi.

Petrol ve Cari Açık Kıskacında Türkiye Ekonomisi

Demiralp’e göre Türkiye’nin enerji bağımlılığı, bölgedeki her kurşunun maliyetini doğrudan vatandaşın cebine yansıtıyor. Petrol fiyatlarındaki artışın sadece akaryakıt zammı değil, aynı zamanda büyüme üzerinde büyük bir fren etkisi yaratacağı vurgulanıyor.

Stagflasyon Tehlikesi Kapıda mı?

Savaşın uzaması durumunda Türkiye’nin hem yüksek enflasyon hem de ekonomik durgunluğu aynı anda yaşayabileceği belirtiliyor. Bu senaryoda üretim maliyetleri artarken alım gücünün düşmesi, ekonomiyi içinden çıkılması zor bir sarmala sokabilir.

FED ve Küresel Piyasaların “Savaş” Beklentisi

FED’in faiz kararlarının petrol fiyatlarına endeksli olduğunu hatırlatan Demiralp, küresel belirsizliğin faiz indirimlerini tamamen masadan kaldırabileceğine dikkat çekiyor. Piyasadaki “şahin” beklenti, Türkiye gibi gelişmekte olan piyasalar üzerindeki baskıyı artırıyor.

Rusya ve Çin'in İran operasyonu karşısındaki stratejik konumlanmasını simgeleyen görsel

İLGİLİ HABER: Moskova ve Pekin Sessiz: Rusya ve Çin, İran’ı Kaderine mi Terk Etti?

12 Mart PPK Toplantısı: Faiz İndirimi Hayal mi Oldu?

TCMB’nin geçtiğimiz günlerde aldığı “örtük faiz artışı” kararlarını değerlendiren Demiralp, TL arzının kısıldığına işaret etti. Bu hamlenin, 2025 yılında yaşanan siyasi gerginlikler dönemindeki piyasa refleksleriyle benzerlik gösterdiği belirtiliyor.

[YÜZDEYÜZHABER ANALİZ]:

Selva Demiralp’in analizi, aslında ekonomi yönetiminin “sessiz alarm” verdiğini kanıtlıyor. 12 Mart’taki faiz kararı sadece bir rakam değil, Türkiye’nin “savaş ekonomisine” geçip geçmeyeceğinin ilanı olacak. Eğer petrol 100 doların üzerine yerleşirse, TCMB’nin faiz indirimlerini unutup daha sert sıkılaşma adımları atması kaçınılmazdır. Okuyucumuz için mesaj net: Stagflasyon ihtimali masadayken, nakit koruma ve kontrollü harcama dönemi resmen başlamıştır.

Sık Sorulan Sorular (SSS)

Stagflasyon Türkiye için ne anlama geliyor?

Yüksek enflasyonun yaşandığı bir ortamda ekonomik büyümenin durması veya gerilemesi anlamına gelir ki bu, işsizlik ve hayat pahalılığının aynı anda artması demektir.

12 Mart faiz kararı ne olur?

Selva Demiralp’e göre savaşın yarattığı belirsizlik, TCMB’nin beklenen faiz indirimini pas geçmesine ve yılı yüksek reel faizle kapatmasına neden olabilir.

Petrol fiyatları cari açığı nasıl etkiler?

Enerji ithalatçısı olan Türkiye’de petrolün her 10 dolarlık artışı, cari açık üzerinde milyarlarca dolarlık ek yük ve doğrudan enflasyon baskısı yaratır.

FED’in kararları bizi neden ilgilendiriyor?

FED faiz indirimlerini durdurursa, küresel dolar likiditesi azalır; bu da Türkiye gibi dış finansman ihtiyacı olan ülkelerde kur baskısını ve borçlanma maliyetlerini artırır.

YÜZDEYÜZHABER EKİBİ

Kaynaklar:
BBC Türkçe Selva Demiralp Analizi
TCMB Haftalık Para ve Banka İstatistikleri
FED Politika Notları
Piyasa Analiz Raporları (Mart 2026)